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  全固态电池，以固态电解质彻底取代液态电解液，是打破当前锂离子电池单位体积内的包含的能量与安全性“跷跷板”困境的必然技术跃迁。本报告研判，行业正从“实验室攻关”迈入“产业化元年”，技术路线收敛于硫化物，商业化拐点锚定2027-2030年。其核心投资价值体现为对万亿级动力电池市场的颠覆性替代，以及在低空经济、人形机器人等高端场景的先行创造。当前投资逻辑已从主题炒作转向对量产进度、成本曲线与供应链卡位的精确跟踪。产业链利润将率先向上游关键材料（电解质/锂金属负极） 与专用设备环节聚集，并最终向掌握终极技术、实现规模化制造的电池龙头集中。

  · 生意本质：典型的技术驱动型先进制造业，兼具中长期的重资产属性。其发展遵循“科研突破→工程化→规模化降本”的硬科技产业化路径。

  · 突破单位体积内的包含的能量天花板：理论单位体积内的包含的能量可达400-500Wh/kg以上，是实现电动汽车超1000公里续航的钥匙。

  · 拓宽性能边界：兼容锂金属负极，支持更快充电速度，并具备更宽的工作时候的温度范围。

  · 关键剖析：商业模式以B2B为主（面向整车厂、储能集成商）；当前处于从轻资产研发向重资产制造过渡的关键期；在价值链“微笑曲线”中，正从高的附加价值的研发端，向同样高的附加价值的规模制造与品牌环节延伸；技术迭代速度极快，政策依赖度高。

  · 当前规模（导入期）：全固态电池全球出货量仍处于GWh以下级别。2024年，包含半固态在内的固态电池出货约7GWh，全固态渗透率远低于1%，处于典型的产业导入期。

  · 自上而下看：仅替代全球动力电池市场（2030年预计超3000GWh），假设全固态渗透率达20%，即对应超600GWh需求，构成数千亿市场。

  · 自下而上看：除汽车外，其对安全性、单位体积内的包含的能量极度敏感的低空经济（eVTOL）、人形机器人、高端储能等新兴场景具备不可替代性，将创造全新百亿级市场。

  · 核心结论：这是一个确定性的万亿级终极赛道。当前渗透率表明其正处于产业化爆发前夜的导入期。

  · 顶层设计：《新能源汽车产业高质量发展规划（2021-2035年）》明确其为核心技术攻关方向。

  · 专项支持：工信部设立固态电池重大研发专项，计划投入约60亿元。2025年多部委联合发文，持续支持全固态电池基础研究。

  · 地方扶持：广东、江苏等地提供产线设备财政返还，珠海等地出台专项产业发展行动方案。

  · 技术成熟度：主流技术路线（硫化物）初步收敛，但固固界面、成本等问题仍需突破。

  · 企业进展：头部电池厂（如宁德时代、国轩高科、孚能科技等）已发布明确量产时间表（2026-2028年），并进入中试验证与送样阶段。

  · 盈利状况：行业整体未盈利，但领先企业（如国轩高科）的固态电池相关业务已开始贡献营收。

  · 核心结论：行业处于类比新能源汽车“十城千辆”阶段的产业化元年，核心特征是技术路线初步收敛、政策强力驱动、产业链中试线密集建设。

  · 需求确认：属于 “体验升级+安全刚性”的复合型需求。电动汽车的长续航、快充、绝对安全是消费的人的真实且迫切的痛点。在高端制造领域（如航空器），则是 “性能刚性”需求。

  · 关键问题：需求持续性极强，但短期受成本高昂制约。需求释放节奏与全固态电池降本进度强相关，存在因成本下降低于预期而推迟的风险。

  · 材料壁垒：硫化物电解质的批量合成、稳定性（空气敏感）、成本控制（硫化锂原料昂贵）是首要难关。

  · 工艺壁垒：固固界面阻抗大，需要全新的电极制备（如干法电极）、电池成型（等静压）等工艺，良率控制难。

  · 专利壁垒：日韩企业（丰田、松下）在硫化物路线上布局早，形成一定专利包围。

  · 产能周期与投资特性：属于资本密集型投资。产线需全新规划或重大改造，单GWh投资额高于传统锂电池。当前产能集中于中试线，主流企业规划的量产产能将于2026年后逐步落地，短期内不存在供给过剩，而是紧缺的优质产能。

  1. 技术降本与工程化突破（最核心）：硫化锂等关键材料成本下降、干法电极等新工艺良率提升。

  * 前瞻指标：硫化物电解质公开报价/成本（目标：＜200元/kg）、头部企业中试线良品率（当前领先水平约90%）。

  2. 政策专项扶持与标准落地：国家重大专项资金使用进度、全固态电池安全标准制定进程。

  3. 高端应用场景的订单牵引：eVTOL、人形机器人头部厂商的电池定点协议。

  · 盈利模式：初期以高性能产品溢价为主；中长期规模效应显现后，回归 “制造增值+技术溢价” 模式。

  · 渗透率曲线：预计呈陡峭的S型。当全固态电池包成本降至1.5元/Wh以下，相较高端液态锂电池具备性价比时，将进入快速渗透期。

  · 行业拐点：2027-2028年是关键窗口。届时，随着GWh级产线投产、供应链初步成熟、以及高端车型（如续航1200公里）的装车示范效应，行业有望迎来首个盈利拐点，从“投入期”进入“收获期”。

  · 2030年：中国固态电池（含半/全固态）出货量有望超过65GWh，全球市场空间预计突破3000亿元。2025-2030年CAGR超65%。

  · 2035年：全固态在高端电动车市场渗透率有望超过30%，全球出货量向900GWh迈进，对应万亿级市场。

  · 乐观/保守情景：核心变量在于硫化物电解质降本速度和锂金属负极的应用进度。

  · 集中度趋势：预计将经历 “分散竞争→快速集中” 。当前诸多玩家涌入材料、设备细分环节，格局分散。随技术路线固化与规模化生产启动，拥有全栈技术能力、资本实力和客户绑定深度的电池龙头（如宁德时代、国轩高科）将占据主导，形成更高集中度的格局。

  · 龙头：宁德时代（技术全面、资本雄厚）、国轩高科（获政策专项强力支持，产业化激进）。

  · 差异化玩家：孚能科技（专注硫化物路线，单位体积内的包含的能量指标领先）；欣旺达（聚合物路线，寻求产业化捷径）。

  · 潜在替代风险：短期内无非电池类技术能构成颠覆。但需关注氢燃料电池在商用车、储能领域的长期竞争，以及钠离子电池在低成本储能场景的分流。

  结论：氧化物路线是中短期（半固态）产业化的确定性选择。硫化物路线因其综合性能优势，被全球头部企业（丰田、宁德时代、三星等）押注为全固态的最终答案，是长期决战的战场。

  · 宁德时代：研发投入绝对额领先，已建立10Ah级验证平台，目标2027年小批量生产。

  · 国轩高科：获得国家专项高额支持，发布“金石电池”，中试线良品率行业领先。

  · 孚能科技：在硫化物路线Wh/kg的第二代产品，并完成向头部机器人客户送样。

  · 容百科技：在正极材料（高镍、富锂锰基）和硫化物电解质、硫化锂制备上专利增长迅猛。

  · 研发与专利：日韩领先（丰田、松下、三星SDI专利深厚），中国快速追赶（专利数量已占全球34%）。

  · 制造与供应链：中国拥有全球最完整、规模最大的锂电池产业链，正将其优势快速平移并升级至固态电池领域，目标是成为 “全球固态电池制造中心” 。

  · 资源：中国在锂资源开采、加工上具有影响力，但对部分稀有元素（如锗、镓等可能用于电解质）的控制力需加强。

  · 结论：中国正从“制造中心”和“市场腹地”向 “创新策源地与制造高地”复合体 演进，具备实现“换道超车”的产业链基础。

  · 国内经济周期：行业需求属强成长性驱动，对短期经济周期波动相对脱敏。但企业高昂的研发和资本开支需要稳健的融资环境支持。

  · 技术封锁：在核心专利、高端制造设备（如精密等静压机）上可能面临限制。

  · 应对与韧性：风险倒逼 “国产替代”与“供应链重塑” 加速。国家政策扶持、庞大的内需市场以及车企的垂直整合（如比亚迪、广汽自研电池）将为中国企业构筑极深的护城河与应变空间。

  遵循“关联度高、技术实力强、具备产业卡位”原则，筛选12家核心公司做对比分析。

  · 核心业务与壁垒：全球动力电池龙头，全固态电池研发多线并行，硫化物路线年小批量生产。其无法替代性在于无与伦比的规模、客户网络和持续巨额研发投入能力。

  · 投资逻辑：作为行业天花板与定海神针，是全固态电池产业化浪潮中“必须配置”的底仓标的，享受行业从1到N的最大贝塔。

  · 核心业务与壁垒：动力电池领先企业，在固态电池领域获国家专项重点支持。发布硫化物“金石电池”，单位体积内的包含的能量350Wh/kg，中试线良品率行业领先。其独特护城河是“政策背书+产业化激进”双轮驱动。

  · 投资逻辑：固态电池业务弹性最大，若其量产时间表如期兑现，将带来非常大的价值重估。

  · 核心业务与壁垒：专注软包动力电池，硫化物全固态技术迭代领先。已完成第二代500Wh/k品技术开发，并已向头部机器人客户送样。计划2026-2027年小批量量产装车。壁垒在于对软包叠片工艺的深刻理解与前沿技术的高度聚焦。

  · 投资逻辑：技术前瞻性最强的纯正标的，是在固态电池领域可能实现“弯道超车”的选手，具备高赔率特征。

  · 核心业务与壁垒：高镍正极材料龙头，全面布局固态电池关键材料。在硫化物电解质及核心原料硫化锂的制备上拥有核心专利，并研发适配全固态的高性能正极材料。其护城河是从正极到电解质的材料体系一体化研发能力。

  · 投资逻辑：全固态电池量产将重塑上游材料格局，公司是价值量最大的电解质环节最有力的竞争者，是从“材料”侧投资产业变革的核心标的。

  · 核心业务与壁垒：锂电正极材料核心供应商，系统性布局多技术路线固态电解质（硫化物、氧化物、聚合物）。研发实力丰沛雄厚，与全球高端客户合作紧密。

  · 投资逻辑：技术布局全面、客户优质的“固态电池材料平台型”公司，风险相对分散，能较好把握不同技术路线产业化进程中的机会。

  · 核心业务与壁垒：传统业务为水处理，已战略转型布局锂离子电池固态电解质粉体材料。与科研院所合作，专注于氧化物、硫化物电解质材料的研发与中试。

  · 市场地位与板块：固态电解质材料领域的新兴进入者。上证主板/环保+固态电池。

  · 投资逻辑：小市值、高弹性标的，其转型决心和技术合作背景使其成为固态电池材料领域的“黑马”候选人，但技术产业化能力有待验证。

  · 核心业务与壁垒：全球锂化合物及金属锂生产龙头。在全固态电池领域，金属锂负极是核心壁垒。公司依托上游锂资源，向下游延伸至固态电池及锂负极材料制造，构建一体化优势。

  · 投资逻辑：投资全固态电池必须关注的“资源+技术”标杆。无论哪种技术路线胜出，对金属锂的需求都将爆发式增长，公司是确定性最强的上游受益者。

  · 核心业务与壁垒：消费电池PACK龙头，动力电池迅速增加。选择聚合物/复合固态电解质路线，寻求与现有产业链兼容的产业化捷径。已发布有关产品并建中试线。

  · 市场地位与板块：消费电池模组全球领先，动力电池快速成长。创业板/消费电子+新能源车。

  · 投资逻辑：“差异化路线”的代表，其技术路径若能走通，可能以更快的速度和更低的成本实现产业化，具备“奇兵”潜力。

  · 核心业务与壁垒：原主营LED背光模组，已战略转型投资复合铜箔生产线。复合集流体可有效应对固态电池中锂枝晶和界面腐蚀问题，是潜在刚需。

  · 市场地位与板块：复合集流体领域的主要新进入者之一。深证主板/消费电子+锂电池新材料。

  · 投资逻辑：固态电池带来的“增量材料”机会。公司是二代集流体技术变革的积极拥抱者，量产进度和客户认证是关键观测点。

  · 核心业务与壁垒：全球新能源装备龙头。为应对固态电池的 “干法电极”等新工艺，已进行针对性研发和设备布局。

  · 投资逻辑：“卖水人”逻辑。无论哪家电池厂获胜，产能建设都需采购新设备。公司作为设备龙头，将确定性受益于全固态电池产线)

  · 核心业务与壁垒：激光及自动化装备企业，在锂电中后段设备（如制片、叠片）有优势。等静压设备是制造全固态电池电芯的核心设备之一，公司在此领域有重点布局。

  · 投资逻辑：受益于固态电池特定工艺环节的“专用设备”标的。等静压工艺若成为标配，公司将开辟全新增长曲线)

  · 核心业务与壁垒：主营电线电缆。通过投资合作等方式，切入固态电池电解质材料的研发领域，目前处于研发阶段。

  · 市场地位与板块：固态电池材料领域的概念性标的。深证主板/电线电缆+固态电池。

  · 投资逻辑：与上海洗霸类似，属于传统行业向固态电池前沿领域转型的小市值公司，具备高投机弹性，但技术可行性和商业化前景不确定性极高。

  硫化物路线技术迭代领先者；单位体积内的包含的能量指标行业前列（500Wh/kg）；已获机器人客户送样。

  技术领先型：明确领先的技术指标和已获高端场景订单，证明技术可行性与商业价值。

  极高。核心材料核心标的。 投资固态电池对上游材料价值链的重塑，享受电解质环节高附加值。

  高。差异化路径投资。 投资其可能以更低成本、更快速度实现产业化的“捷径”逻辑。

  设备确定性型：服务于整个行业产能扩张，需求确定，下游技术路线波动影响小。

  2. 技术领先型（孚能）：体现在其明确的、行业领先的技术指标和已经获得的特定高端场景订单（如机器人），证明了技术的可行性与商业价值。

  3. 设备确定性型（先导、海目星）：体现在其服务于整个行业产能扩张的商业模式，下游技术路线的波动对其影响比较小，需求更为确定。

  4. 转型弹性型（上海洗霸、宝明科技、欣旺达、金龙羽）：安全边际相比来说较低，更多体现在市值小、市场预期低，但其转型方向若成功，向上空间巨大。这需要投资的人对技术细节和公司执行力有更深的跟踪与判断。

  女子住内蒙古一酒店被两名陌生男子刷开房门，与酒店起纠纷被说“既要还要又要”“不能让恶人得逞”

  两名陌生男子用房卡突然刷开了王女士入住的一酒店房门，又立即离开，这让王女士受到了惊吓，她联系酒店要求处理此事，但酒店处理的态度让她觉得拖拉散漫，王女士就将相关经历发在了网上。后来酒店在网上发声明，文中说她“狮子开大口要2000元赔偿”“证明该女士既要还要又要的恶习”。

  1月4日四川宜宾筠连镇一居民楼起火视频显示有人员被困窗外等待救援时不慎坠落筠连镇人民政府发布情况通报称火势已于8时41分扑灭火灾原因正进一步调查中1月5日据潇湘晨报报道筠连镇人民政府工作人员表示女子确系为了逃生从高楼跳下目前还在医院抢救身居六楼当火灾发生时到底应不应该赶紧跑下楼？

  最新消息！追了18天，美国宣布：已在北大西洋扣押俄潜艇护航的油轮，美方人员已登船，现场画面来了！美国下一目标曝光

  日前，美国对委内瑞拉发动大规模军事打击，并强行控制委内瑞拉总统马杜罗，引发国际社会关注。据新华社1月7日报道，美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押“贝拉1”号油轮，称该油轮违反美国制裁措施。

  匪夷所思！日本年轻人聚众晒梅毒，还画上“梅毒妆”跟风，感染人数已连续4年超1.3万例

  据新华社援引日本媒体5日报道，日本梅毒感染人数近年持续处于高位，确定诊出的病例数连续4年超过1.3万例，卫生部门呼吁加强预防并尽早接受治疗。

  近日，女演员闫学晶在直播中透露儿子一家收入，称“就挣个几十万，无法维持家庭运转”。闫学晶的相关言论被质疑“炫富”，其代言品牌遭到网友集体，有网友留言称“不终止合作、销量下降四分之三”。

  内蒙古自治区人民政府关于印发《内蒙古自治区城市基础设施配套费征收和使用管理办法》的通知内政发〔2025〕24 号各盟行政公署、市人民政府，自治区各委、办、厅、局，各大企业、事业单位：现将《内蒙古自治区城市基础设施配套费征收和使用管理办法》印发给你们，请结合实际，认真贯彻落实。

  美国欧洲司令部宣布已扣押“贝拉1”号油轮，火线“入籍”俄罗斯，万里“大逃杀”最终没能逃脱被美军登船扣押命运

  美国欧洲司令部7日宣布，美方已在北大西洋扣押“贝拉1”号油轮，称该油轮违反美国制裁措施。据@CCTV国际时讯 消息：据美国全国广播公司当地时间1月7日报道，美方已扣押“水手”号油轮，美方人员已登上油轮。

  近日，有网友发视频称，1月5日夜间，在太原长风东街一小区西面的围挡外，有人燃放烟花爆竹导致大火发生，并引燃了新能源汽车充电设备。7日上午，太原迎泽区应急管理局工作人员告诉极目新闻记者，当天确实有人因燃放烟花爆竹引燃杂草导致大火发生，并将尚未安装的充电桩烧毁。

  据中国新闻网报道，2026年1月4日下午，韩国总统李在明的专机降落在北京首都国际机场，拉开为期4天的访华大幕。

  几乎同一时间，四艘最强战舰罕见同框，亮剑日本海。环球网报道显示，日本参议员石平太郎接受了台当局的邀请，开始了为期4天的窜访活动。

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